银行布局数字藏品效果不及预期，各个金融机构两难境地？

□张成玉

2021年以来，我国数字馆藏市场持续升温。但是，从整个行业市场来看，已经出现了供过于求的局面。但数字馆藏的用户增长和交易规模明显放缓，头部平台的大量馆藏并未得到照顾，反映出需求增速并未明显提升。但行业的热度不减，不少金融机构也在探索数字化馆藏的应用，包括百信银行数字藏品，以及多家大中型股份制银行。

目前，银行和金融机构发行的数字馆藏大多作为营销配套产品出现，发行主体和内容为文化创意产业。虽然这些IP的数字化在一定程度上迎合了新兴消费群体，但各大银行的数字收款业务在商业模式、商业价值、用户获取、体验提升等维度上都没有取得成功。

银行数字化馆藏布局效果不如预期。原因有很多，包括数字用户的早期采用期，市场上数字馆藏的日益同质化，以及一些早期用户对数字馆藏潜在可交易和炒作的期望破灭。但笔者认为，这些原因背后还有更深层次的制约：在国外，数字藏品的主流名称是NFT（non-fungible token），而NFT基本上是在公有链的基础上发行的。发行的最大特点是基于区块链技术，每个人都可以自由访问和浏览数据并参与交易，而NFT可以通过区块链技术追溯流通过程和来源，使数字收藏成为自然的虚拟资产属性和交易价值。国内的数字馆藏大多建立在联盟链的基础上，背后有中心化的节点，这些节点都在监管之下。同时，在国内政策环境下，数字藏品无法交易，部分平台甚至禁止转让赠品，使得数字藏品的价值无法通过二级市场产生相应的交易价格，价值闭环坏了。

这让中国的数字馆藏市场陷入两难境地：一方面，如果继续禁止数字馆藏的买卖，它就很难拥有作为收藏品的最基本的价值逻辑，而且成为中心节点主导，没有特别吸引人的营销手段；另一方面，如果交易仓促出炉，热衷炒作数字藏品的玩家必将率先入市，给投资者带来巨大的投资风险。

笔者认为，就像金融产品的设计一样，银行在试水数字馆藏的过程中，应该积极探索数字馆藏底层价值逻辑的构建数字藏品，寻找政策合规性与商业性的交汇点。价值。例如，银行可以考虑从产品权益的设计入手，将银行系统中某些具有稀缺属性的产品或服务封装成数字集合，并在这些权益中加入概率等游戏化元素。这些价值，即使不被交易，也可以由数字藏品的持有者实现，甚至这个价值也会随着持有者对权益的感知而波动。这种创新的产品设计有助于数字馆藏投资者在不产生“投机”风险的情况下建立“投资”体验，从而构建数字馆藏的底层价值逻辑。

（作者为易观博越总经理助理兼高级分析师）

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标签：银行金融金融机构